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信托行业2019年十大事件盘点


  不论是规模下滑,还是最严监管袭来,不论是罚金创5年新高还是全行业转型,2019年对于信托行业 来说,都是机遇大于挑战的年份。有过光环加身,如今桎梏重重,信托业如何穿过阴霾,握好转型的这把利刃,是很值得探究的问题。 本期“回顾2019”系列,就信托行业十大事件进行盘点。

  中国基金 报记者 赵婷 章子林 房佩燕

  罚单数、罚金额

  均创5年新高

  据记者不完全统计,截至12月20日,至少已经有21家信托公司 领下30余张罚单,罚单数量比2018年全年高出近40%;合计罚没总额超2000万元,比2018年增长近40%。

  实际上,今年信托公司不论是罚单数量还是处罚金额均创下5年来新高。

  分析被罚原由,除涉房业务外,今年信保合作、信托项目资金来源不合规也多次被监管点名,比如违规为银行规避监管提供通道服务、违规接受保险资金投资事务管理类及单一信托、未对同业业务资金来源与运用加强期限错配管理等。

  此外,年内被罚没金额最多的是中泰信托 ,为314.36万元;其次是建信信托 、中信信托 ,均超200万元;中融信托华宝信托 、粤财信托 、华信信托 、北方信托领到的罚单金额均超过100万元。

  盈利水平提升

  业绩差距扩大

  从前三季度的表现来看,信托行业整体业绩好于去年,但业绩分化的特征表现更为明显。

  中国信托业协会发布的数据显示,2019年前三季度,信托业实现经营收入累计795.64亿元,同比增长6.42%;前三季度累计利润为559.35亿元,同比增长13.13%,

  中诚信托 报告显示,平安信托 至2019年三季度末受托资产管理规模达4697.47亿元,前三季度实现净利润24.27亿元(平安信托及平安创新资本合计);民生信托 2019年前三季度实现营收13.37亿;江苏国信 (行情002608,诊股 )2019年前三季度实现手续费及佣金收入8.2亿元,其中部分由信托板块的江苏信托贡献。

  不过,从个体来看,业绩差异相比之前更为明显。陕国投前三季度实现归母净利润4.59亿元,同比大增94.32%;安信信托 (行情600816,诊股 )前三季度实现营业收入5.29亿元,同比减少80.48%,归母净利润亏损3.45亿元。

  业绩差异一直存在,但在转型的关键时期,未来转型方向、转型力度、业务特色等不同,让这种业绩差异有了更多变化,随着转型的逐步推进,差异化或进一步加大。

  “转型”成为主旋律

  在“去通道、去嵌套、去杠杆”等监管政策下,转型成为信托业主基调。

  以平安信托为例,平安信托相关人士介绍,公司确定了“特殊资产投资、基建投资、融资服务、私募 股权投资”四大核心业务方向。信托公司未来的方向就是八个字——夯实本源、做强投行。夯实本源是在财产客户端上,加强牌照优势;做强投行是更好地服务企业客户端,加强差异化的资管能力和为融资客户提供特色服务的能力。

  也有公司指出,要从融资类信托为主,转向融资类信托、投资类信托、财产信托和事务管理信托齐头并进、协同发展的多业务模式。

  不过,转型也并非易事。沪上某资管公司人士表示,信托行业习惯了牌照红利,真正下沉到产业难度不小,此外,转型还涉及风控、人员配备等多方面问题,不是一蹴而就的,还需要在人才和制度创新上突破瓶颈。

  风险监管力度加大

  年内三次大排查

  今年以来,信托业开展了三次大排查,分别在4月、8月及11月底,主要的目的是通过持续的风险排查,引导信托行业强化风险防控和合规建设。

  以11月份的排查为例,重点包括主动管理类信托、事务管理类信托及固有业务等多个方面。其中,主动管理类信托方面主要排查非标资金池信托、融资类信托和金融同业投资信托等;事务管理类信托方面主要排查金融同业信托通道业务和资产证券化 业务;固有业务则主要排查固有资产质量、固有负债水平及拨备计提情况等。

  中国信托业协会官方数据显示,截至2019年三季度末,信托行业风险项目数量1305个,环比增加18.64%;风险项目规模为4611.36亿元,环比增加32.72%。今年信托资产风险率持续推高,三季度末风险率增至2.10%,较一季度末提升了0.84个百分点。

  通道业务持续收缩

  2019年,信托行业正处于资管新规过渡期和去通道的关键时期,规模继续保持稳步下降。据中国信托业协会数据显示,截至2019年三季度末,全国68家信托公司受托资产余额为22.00万亿元,较二季度末下降5376.90亿元,环比下降2.39%,降幅逐渐增大。与此同时,三季度规模同比增速为-4.94%,与2018年三季度末-5.19%的增幅趋同,信托资产规模继续保持稳步下降,与2018年底的22.70万亿相比,缩水7000亿。通道业务收缩是导致行业规模缩水的主要原因。数据显示,事务管理类信托(通道业务)余额为11.60万亿元,较二季度末减少0.82万亿元,环比减少6.58%。

  传统银信合作通道业务持续式微,行业深化转型效果逐步显现。

  值得注意的是,在信托行业规模下降的同时,盈利水平却在稳步提升。数据显示,今年前三季度,信托业实现经营收入累计795.64亿元,同比增长6.42%;累计利润为559.35亿元,同比增长13.13%,信托行业盈利水平提升明显。这也是信托业在转型中的一抹亮色。

  房地产信托 迎来最严监管

  二季度以来,房地产信托监管开始陆续收紧。5月,银保监会 发布《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》,其中指出,重点检查信托领域是否存在向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资,或通过股权投资%2B股 东借款、股权投资+债权认购劣后等方式变相提供融资等违规行为。7 月,多家信托公司收到监管窗口指导,要求控制地产信托业务规模。

  除了通过窗口指导以及政策遏制地产信托规模过快增长外,监管针对房地产信托违规业务也密集开出罚单。

  双管齐下,效果也很明显。从数据来看,在监管趋严以及房地产信托乏力等影响之下,今年三季度集合信托产品 发行规模和成立规模均大幅下滑。今年三季度房地产信托募集规模环比下降27.50%,规模占比由二季度的41.32%下降至35.84%。用益信托网 数据显示,今年10月房地产类信托募集规模为281.72亿元,环比减少60.47%,占比持续下滑。

  与此同时,据信托业协会披露的数据,截至2019年三季度末,投向房地产的信托资金余额为2.78万亿元,较二季度减少1480.67亿元,环比下降5.05%,这是自2015年四季度以来,首次出现新增规模的环比增速负增长。

  监管政策和细则陆续出台

  窗口指导密集下发

  2019年对信托行业来说是“监管年”,有关信托行业的监管政策及相关细则陆续出台,联合资信对涉及信托行业的监管政策做了总结。

  一是《信托公司资金信托管理办法》,规定信托产品包括公募与私募,可以面向不特定社会公众发行公募信托产品,认购起点1万元;创设信托产品新分类,资金信托分为资金融通型信托和资产配置型信托;投资者首次认购私募信托产品必须面签,并且设置24小时冷静期;固收类证券投资 信托产品,允许以卖出回购 方式运用信托财产;业绩报酬提取频率不得超过每6个月1次,且不得超过基准收益的60%。

  二是《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》(“23号文”),针对信托公司开展房地产业 务提出严格要求,重点关注以下几个方面:违规向“四证”不全、开发商或其控股股东资质不达标、资本金未足额到位的房地产开发项目直接提供融资;直接或变相为房地产企业发放流动性资金贷款等。

  三是《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》(144号文)针对保险资金投资集合资金信托进一步细化,对信保合作的信托机构 资质要求略有宽松,但对投资集合信托提出了集中度、增信等要求。

  四是《中国银保监会信托部关于进一步做好下半年信托监管工作的通知》(64号文)。再次重申信托业去通道并明确相应时间安排和压降任务;通过加大房地产信托监管力度,进一步抑制房地产信托过快增长,有助于信托行业回归本源、控制风险;持续推动信托结构优化转型,确保固有资产保持充分流动性和安全性,不得以短期滚动负债的方式变相加杠杆经营,有效增强风险防御能力。

  此外,2019年下半年以来,监管部门还密集对部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司进行窗口指导。

  信托密集“踩雷”违约率上升

  抵御风险意识增强

  在信用风险频现的2019年,信托“踩雷”更为密集,信托贷款违约率明显攀升,多家信托机构集体“踩雷”同一家上市公司 的情况也不鲜见。

  中国信托业协会数据显示,截至2019年三季度末,信托行业风险项目个数与规模方面均呈上升趋势,风险项目数量1305个,环比增加18.64%;风险项目规模为4611.36亿元,环比增加32.72%;三季度末风险率增至2.10%,较一季度末提升了0.84个百分点。

  近年来,信托的违约率攀升趋势也较为明显。今年11月份,如是金融研究院和互金观察站联合发布的《信托违约机构及产品全梳理报告》统计显示,在国内68家信托公司中,66家信托公司均有违约项目,合计414只信托产品违约或延期。

  在业内人士看来,这主要是由于宏观经济 承压,不少民营企业存在资金周转速度下降、短期流动性紧张等外在因素导致。

  频繁“踩雷”让信托公司的业务开展、自身形象都面临一定压力,激增的风险让信托公司的投研、风控面临挑战。

  51家信托公司

  获受益权账户代理开户资格

  9月10日,全国集中管理的信托受益权账户系统正式在中国信登上线,并对外提供账户业务办理服务。

  10月22日,中国信登发布首期获得代理开户资格的33家信托公司名单,两个月后,第二批名单发布,获得代理开户资格的信托公司增至51家。

  通过开立信托受益权账户,投资者可以实现对个人信托资产的集中管理,并基于对信托受益权账户的分析,进行更为有效的资产配置,将资产配置到不同投资周期、不同收益特征和不同风险特征的信托产品上,通过组合投资 实现分散风险、提高综合收益的效果。

  不过,目前投资者只能开户,还无法实现交易等功能。业界期待后续信托受益权账户可以进一步开通交易和转让、质押等功能,在服务投资者的同时提高信托产品的流动性。

  中国信登透露,计划陆续推出与信托受益权账户相关的投资者综合服务平台、机构间信托产品发布、投资者受益权份额信息查询等服务,为投资者服务。

  政信类产品火爆

  强监管下,地产信托短期内难以逆转颓势,政信业务成信托机构的新发力点,不少信托机构“加码”了对于政信类信托的业务布局。

  根据用益信托网统计数据,11月份基础产业类信托募集资金规模348.69亿元,环比增加17.28%,而与去年同期相比,基础产业类信托募集规模增长了20.30%,且基础产业类信托资金高度集中于江苏、四川和山东等少数地区。

  对此,信托业协会指出,由于积极财政政策推动下的基建项目短期反弹,信托资金流向 也有明显体现。一位头部信托人士表示,基础产业的增长主要受三大因素的影响:一是监管压缩房地产和通道业务,业绩压力促使公司业务转向基础产业领域;二是“资产荒”问题,经济下行压力仍在,在政策的支持下,基础产业领域是少数优质投资标的之一;三是地方政府基建投融资需求高,也为政信类信托项目的发展带来新的动能。

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