信托自营资金近半投向金融机构

经过两个多月的数据分析、架构搭建、文字撰写和内容审定，素有信托行业教科书之称的《信托研究与年报分析(2017)》已于日前正式交付印刷。该书充分依托百瑞信托博士后科研工作站博士们的专业素养，从数据入手，通过归类分析，全景真实呈现了信托行业近年来的整体发展状况。

　　信托行业自营业务呈现怎样的发展趋势?百瑞信托博研站在《信托研究与年报分析(2017)》中指出：信托公司自营净资产规模持续增长，收入规模首度下降，近半数自营资金投向金融机构。

　　自营净资产规模持续增长，创历史新高

　　截至2016年年底，信托全行业68家信托公司自营净资产总规模为4481.92亿元，较2015年的3818.69亿元增长了17.37%，再创历史新高。

　　但是，信托全行业的净资产变动率却在不断降低，也反映出了净资产增幅放缓的态势，2016年信托全行业的净资产规模增速放缓至17.37%，也创下了2009年以来的最低值。

　　总体来看，自2007年以来，信托全行业的净资产规模一直在稳步上涨，从2007年的732.47亿元增长到2016年的4481.92亿元，增长了511.89%，年均增长19.86%。但各年的增速并不相同，2009年以来，各年度的净资产变动率整体呈下降趋势。

　　2007年至2016年信托行业净资产变化图

　　自营业务收入规模减少20%，8年来首度下滑

　　2016年，信托行业自营业务收入并没有延续高速增长的态势，2016年全行业自营业务收入规模为395.46亿元，较2015年的494.85亿元减少了20.08%。自2008年以来，信托行业自营业务收入一直在增长，2016年首次出现显著下滑。

　　从各家信托公司自营业务收入情况来看，2016年信托公司自营收入均值为5.82亿元，显著小于2015年的7.27亿元，中位数为3.91亿元，也显著小于2015年的4.12亿元。

　　相较于2015年，除了自营业务收入的总额显著下降外，全行业信托公司自营业务收入在总收入中的占比也由2015年的41.47%下降至2016年的34.62%，下降了近7个百分点。

　　2007年至2016年信托全行业自营业务收入规模变动图

　　自营资金近半数投向金融机构

　　信托公司自营资产的投向分布主要包括基础产业、房地产业、证券市场、工商实业、金融机构和其他资产共6类。

　　相较于2015年，2016年自营资产投向出现了一定程度的变化。其中，基础产业的占比由2015年的1.86%减少到2016年的1.22%;房地产业的占比由2015年的5.65%减少到2016年的4.75%;证券市场占比由2015年的17.14%减少到2016年的13.35%;工商实业的占比由2015年的4.45%增加到2016年的5.49%;金融机构的占比由2015年的43.86%增长到2016年的44.01%;其他资产由2015年的27.04%增加到2016年的31.18%。

　　2015和2016年信托公司自营资产配置金额及占比

　　2016年信托公司自营资产投向分布图

　　长期股权投资青睐银行、证券和基金公司

　　基于68家信托公司公布的2016年年报数据，百瑞信托博研站选取了各家信托公司中自营资金投资金额排名前5的长期股权投资，汇总整理后发现：2016年，银行、证券和基金公司仍为信托公司投资的主要目标，同时也为信托公司贡献了较为客观的投资收益。

　　从公布的数据来看，2016年，12家信托公司参股22家银行，13家信托公司参股证券公司，7家信托公司参股保险公司，1家信托公司参股信托公司，27家信托公司参股基金公司。在投资收益方面，参股银行投资收益超过1亿元的有4家;参股证券公司投资收益超过1亿元的有6家;参股基金公司投资收益超过1亿元的有7家。

　　2016年信托公司参股银行情况

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