核弹级政策！部分公司融资类信托被叫停 强监管来了？17万亿信托圈炸锅

　　融资类信托业务被叫停的消息不胫而走，信托圈“炸锅”。

　　不过，基金君多方核实了解到，并非所有的信托公司 都收到了监管部门下发的针对融资类业务的文件，仅是部分信托公司被暂停了此类业务。部分业内人士猜测，这项强监管或主要针对民营信托公司，主要是受到了四川信托 兑付危机的影响。

　　融资类信托被叫停？针对民营信托公司？

　　6月18日，融资类信托业务被叫停的消息迅速在市场发酵。有消息说“核弹级政策，据多个信息源，截至6月18日中午未报备通过的融资类信托产品 不准再继续开展。融资类业务全停了，比资金信托新规还狠。”

　　对此，基金君向多家信托公司和业内人士求证，获悉的确有信托公司被监管指导，但并不是所有公司都收到了通知。

　　“我们也听到了消息，但没有看到具体的文件，公司也还没有通知，据说这只是针对部分信托公司。”华南某信托公司人士对基金君表示。

　　“我们也有了解这个事情，但是因为我们辖区没有信托公司，我们还没有看到文件。”有华东某银保监局人士对基金君表示。

　　华东某信托公司人士也表示，“不是所有公司都收到了通知，我们还在做这类业务，没有被叫停。”

　　中融信托则针对暂停融资类业务的传言进行了回应：“我司并未收到任何要求暂停融资类业务的监管通知。目前公司业务按照既定战略部署和工作计划有序开展，包括主动调整业务结构，及时调整投资规模及策略，积极回归信托业务本源，提升主动管理能力。”

　　据21世纪报道，上海地区某信托公司即在6月18日下发紧急通知，通知内容显示，自即日起所有机构主动类和事务管理类的非房融资类业务（包括已签合同项目）一律停止放款。

　　至于哪些信托公司被叫停了融资类业务，不少业内人士对基金君表示，这一更严监管主要针对民营信托，特别是有资金池的信托公司。

　　不过，也有人士回应称，是个别业务风格激进、融资类业务占比过高的信托公司收到了文件。

　　信托公司面临严峻考验转型压力陡增

　　融资类信托是指将受托资金以融资的方式借给资金需求方，多属于类信贷业务，具有“影子银行”的特征。其主要表现形式是主动管理类信托贷款，包括工商企业类信托贷款、房地产信托 贷款、政信类信托贷款等。

　　谈到叫停部分信托公司融资类业务的影响，不少信托公司人士有些凝重，“影响会非常大。对地方政府平台和房地产企业的融资，信托公司的展业，都有很大的影响。”

　　华东某信托人士对基金君表示，信托公司的传统业务，像地产、征信 平台这些都是融资类贷款业务，一旦叫停，就意味着这些信托公司大部分业务都做不了了，要活下去只能靠转型新业务，但现在转型并不容易。

　　据中国信托业协会公布的数据，今年一季度末，融资类信托余额为6.18万亿元，占比28.97%；投资类信托余额为5.11万亿元，占比23.94%，较2019年4季度末提高0.24个百分点；事务管理类信托余额为10.04万亿元，占比47.09%，较2019年4季度末降低2.21个百分点。

　　四川信托“爆雷”震惊信托业

　　监管再度升级，有人认为收紧融资类信托主要是因为资金信托新规，根据新的资金信托管理办法，不少信托公司的非标占比太高。

　　2020年5月8日，中国银行 (行情601988,诊股 )保险监督管理委员会发布《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》，限制信托非标的比例，鼓励信托发展标准业务，对信托公司提出了不小的挑战。

　　不过，更多业内人士认为，监管的升级是由于近期四川信托的“爆雷”。

　　5月29日，四川信托TOT项目出现未能如期兑付。公司监事会主席孔维文承认，无法兑付的原因为四川信托违规运作产品导致，属于借新还旧，因TOT产品发行突然被叫停，导致该类型产品的到期无法偿还。

　　据每日财报 称，四川信托资金窟窿高达200多亿元，涉及近8000多个投资人。

　　TOT又称信托中的信托，简言之就是信托公司要约募资成立母信托产品，再由母信托产品选择已成立的阳光私募 信托计划进行投资配置，形成一个母信托产品投资多个子信托的信托组合产品。

　　四川信托是TOT信托发行规模最大的信托公司之一，旗下TOT产品系列达十几个。期限一般为一年或两年，收益率在8.3%-9.5%左右，高于市场水平。业内人士表示，TOT可以用来解决错配问题，也可以分散投资风险，但是信托公司一般用来投向自家发行的信托产品，一直滚动就变成了借新还旧的产品，但投资人又看不到底层资产，TOT产品就成了资金池业务的“马甲”。