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民营房企发债支持范围扩大,融资环境有望持续改善


  证券时报·券商 中国记者日前获悉,11月1日,交易商协会、中房协联合中债增进公司召集21家民营房企召开座谈会,明确中债增进公司将继续加大对民营房企发债的支持力度,目前正在推进十余家房企的增信发债,涉及金额约200亿元。

  对此,业内人士认为,此次支持发债的民企范围在扩大,后续将有更多的企业通过中债增发债融资,对畅通民营房企的融资渠道将有积极作用,民企融资环境有望持续改善。

  增信发债支持范围扩大

  11月1日,证券时报·券商中国记者获悉,交易商协会、中房协联合中债增进公司,召集金辉、新希望 (行情000876,诊股 )地产、德信中国、大华集团、仁恒置业、雅居乐等21家民营房企召开座谈会。与会企业表示,座谈会明确中债增进公司将继续加大对民营房企发债的支持力度,目前正在推进十余家房企的增信发债,涉及金额约200亿元。

  对此,中指研究院企业事业部研究负责人刘水指出,10月27日,人民银行 副行长潘功胜赴中债增进公司开展专题调研,对中债增进公司支持民营房企发债融资工作给予肯定,并指出“加大对民营房企债 券融资的支持力度”。此次座谈会是对央行 副行长工作指导的落实,将进一步加大民营房企债券融资的支持力度,对维护民营房企债券融资稳定将发挥重要作用。

  值得注意的是,与此前个别几家民企通过中债增增信发债相比,这次参加座谈会的有21家房企。

  “此次不仅龙湖、美的、新城、碧桂园等稳健型民企开启了第二轮增信发债,而且还将其他民企也纳进来了,包括金辉、新希望地产、德信中国、大华集团、仁恒置业、雅居乐等。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉说,此次扩大了增信发债支持的企业范围。

  刘水也表示,支持增信发债的企业范围在扩大,后续将有更多的企业通过中债增发债融资,对畅通民营房企的融资渠道将有积极作用。

  龙湖集团CFO赵轶在10月30日晚的投资者会议上曾透露:“中债增信的第二笔我们也在往前走。”

  据了解,本次座谈会是交易商协会8月以来第三次召开民营房企座谈会。8月以来,中债增进公司共推进十余单房企增信项目,支持新城控股 (行情601155,诊股 )、美的置业、龙湖拓展、碧桂园、旭辉集团、卓越集团等多家民营房企发债融资83.68亿元,累计带动民营房企发债融资155亿元。龙湖、美的、新城、碧桂园、旭辉集团、卓越集团等企业正推进第二轮增信发行项目,金辉、新希望、雅居乐等民营房企项目也在积极准备中。

  融资环境有望持续改善

  近期,多家房企发布暂停偿债公告,房企资金压力凸显。

  11月2日,金科股份 (行情000656,诊股 )发布公告称,因宏观经济 环境、行业环境及融资环境叠加影响,公司流动性出现阶段性紧张,截至本公告日,公司仍未能按期足额兑付2020年度第一期中期票据(债券简称:20金科地产MTN001)应付本息,公司将积极与持有人沟通后续处置方案。

  11月1日,旭辉控股发布公告称,鉴于所处的中国房地产行业所面临信贷及经营环境日益恶化,公司现金流恶化程度超出预期,目前已暂停支付境外融资安排项下所有应付的本金和利息,以确保公平对待所有境外债权人,并寻求境外债务的全面解决方案。

  “当前销售没有明显复苏回暖,民营房企融资困难,未来一年房企仍面临较大偿债压力。”刘水说。

  据中指研究院统计,截至2022年10月31日,房企待偿债券余额共计30075.9亿元;一年内到期的债券余额9552.8亿元,接近万亿元,其中信用债余额6339.5亿元,海外债余额3213.3亿元。

  刘水认为,当前,民营房企偿债压力较大,需要有力、有效、系统性的措施,在需求端、供给端、金融端同时发力,防范化解房企风险:

  一是在需求端,加大支持刚需和改善性需求释放,特别是重点城市具有示范和带动效应,在限购、限贷方面进一步调整放松,促进销售回暖。销售回款增加,能够增加企业的经营现金流。

  二是在供给端,对部分民营房企进行混改 ,进行增信,提高信用水平,从而增强融资能力。目前金融机构对房地产行业预期很弱,部分民营房企依靠自身能力,很难有效融资。

  三是在金融端,在贷款发放、发债等方面制定详细措施,定向支持民营房企融资,修复金融机构对行业的信心。

  值得注意的是,近期,多部门不断释放支持房企融资的积极信号。

  11月2日,央行行长易纲接受香港金融管理局访谈时表示,央行积极支持房地产行业健康发展,降低了个人住房贷款 利率和首付比例,鼓励银行通过“保交楼”专项借款支持已售住房建设交付,支持刚性和改善性住房需求。近期,房地产销售和贷款投放已有边际改善。随着中国城镇化进程不断推进,我们相信房地产市场能保持平稳健康发展。

  10月30日,国务院关于金融工作情况的报告指出,要保持房地产融资平稳有序,满足刚性和改善性住房需求,支持保交楼、稳民生,推动建立房地产发展新模式。

  上海易居房地产研究院执行院长丁祖昱认为,政策将继续适度改善房企融资环境,加大民企融资支持力度;金融机构将对优质企业兼并重组 出险企业或项目,提供融资支持;同时也将区分项目风险与企业集团风险,支持优质项目融资及收并购,帮助行业加速出清。

  李宇嘉也认为,近期包括专项借款、纾困基金、A股融资以及债券融资等都将开始好转,特别是基于企业整体信用的债券融资,将给保交楼、债务偿还带来源头活水,民企融资环境有望持续改善。

 
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