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14家信托公司今年备案私募投资基金管理人


备案管理基金数仍为0

以顾问形式管理非信托计划或为信托公司备案动力之一。

继万向信托去年10月份首家在中国证券投资基金协会备案私募基金管理人后,今年以来,又有13家信托公司相继备案。

与业内普遍期待的信托公司将发力主动管理型的证券投资业务相悖的是,截止到目前,《证券日报》记者发现,虽然备案私募投资基金管理人的信托数量大增,但是由其作为管理人登记备案的私募基金数量目前仍然为0。

不过,信托公司子公司备案的私募投资基金数量却不断增长。业内人士分析认为,目前信托公司备案私募投资基金管理人的目的还难下定论,但是,私募投资基金投资范围和门槛,与信托产品相比会有一些便利性,今后信托公司以管理人身份,可以利用自身投资经验、渠道优势等,以顾问形式主动管理非信托计划。这或许是其备案的动力之一。

14家信托备案:私募投资基金管理人

去年10月份,万向信托备案私募基金管理人曾引起热议,《证券日报》记者从中国证券投资基金业协会提供的数据统计发行,目前,备案私募基金管理人的信托公司数量已经达到14家,除了万向信托外,其余13家均是在今年登记备案。包括中信信托中融信托华润信托等。最近登记的信托公司为昆仑信托,时间为今年的5月28日。

信托公司备案私募投资基金管理人的背景无疑与证券市场火热有关,但是,与信托机构对备案的热情相比,以信托公司作为私募投资基金管理人备案的信托产品,截止到目前仍然为0,相反,非信托机构作为管理人备案的证券投资信托则有493只。

业内分析人士对本报记者表示,仅从证券投资信托的角度来看,信托公司备案私募基金管理人的动力并不高。“在现有的信托法律框架下,证券投资信托并无必要在私募投资基金下备案。信托公司是否自己做投资决策,管理证券投资信托与私募投资基金备案并无关系。”

而且,信托公司主动管理与独立决策之间也并无必然联系,《证券日报》记者根据用益信托数据统计,截止到6月25日,今年信托公司共成立2908个证券投资类集合信托产品,共募集资金约1547.32亿元,与去年同期相比大幅上涨328.74%。

以信托公司为例,华宝信托主动管理型证券投资信托去年年初余额为655.58亿元,截止到年底已达到1629.99亿元,提升了近1000亿元;中融信托主动管理型证券投资信托去年年初规模位338.18亿元,截止到年底已达到709.59亿元。

“证券投资信托中,投资顾问仅提出投资建议,交给信托公司去审核,执行投资的仍是信托公司,这并不是衡量证券投资信托是否为主动管理信托的关键。”上述人士表示,在投研能力上,信托公司与公募、专业私募机构与差距,其优势体现在制度上,如信托关系带来的破产隔离制度优势、结构化设计优势等,因此,信托公司独立做投资决策在业内会存在,但不会成为主流。

信托子公司备案产品攀升

北京一家信托公司的研究人员对《证券日报》记者表示,信托公司备案私募基金管理人或许是看中私募投资基金投资范围或门槛的一些便利性,今后信托公司以管理人身份,可以利用自身投资经验、渠道优势等,以顾问形式主动管理非信托计划,或是其备案的动力之一。

“信托公司现在发力资本市场,但是很多业务如PE、期货市场业务,要么门槛较高,要么存在障碍,如果能够以私募投资基金管理人的方式介入的话,对丰富信托公司产品线会有一定帮助。”上述人士指出。

不过,虽然信托公司作为私募投资基金管理人备案的产品仍未实现“0”的突破,信托子公司发行的产品按私募基金登记备案要求,备案的产品却逐步增多。记者发现,中融信托旗下北京中融鼎新投资管理有限公司已备案8只产品;兴业信托旗下兴业国信资产管理有限公司已备案13只产品。

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