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信托盘点:证券投资信托数量井喷 华润平均预期收益最低


上半年股市走牛,信托类证券投资产品井喷,但下半年增长速度难以保持。在披露预期收益率的超三成产品中,华润深国投信托的信托产品平均预期收益率最低.

东边不亮西边亮。以往房地产、矿产等信托是信托公司扩容的主要领地,但从去年起信托产品风险事件频发,各家公司就在收缩产品线。当市场在寻找新的投资领域时,持续走高的证券投资市场则顺理成章的成为信托资金的新去处。

根据同花顺(64.360, -6.84, -9.61%)IFIND数据显示,截至6月30日,今年上半年信托市场共成立产品6550只,较去年增长了19.66%,平均期限两年,实际发行规模4990.87亿。其中,募集规模最大的英大信托的创富1号信托计划,总共募集97.72亿,于2月27日正式成立。

证券投资信托井喷

今年信托市场有一个明显的特征——随着股票走牛,上半年证券投资信托出现了井喷式的增长。同花顺IFIND显示,上半年证券投资类信托成立3059只,几乎占去半壁江山,较去年同期上涨141%。

用益信托网理财部负责人廖鹤凯向《投资者报》记者指出,信托公司证券业务多是和投顾机构合作的通道业务,去年证券市场一片繁荣,信托公司加强了和各家投顾的合作,投顾有配资或者扩大新增管理规模的需求,信托公司也需要有一块新的业务弥补固收类业务较为低迷的情况。

平均预期收益率华润最低

众所周知,信托公司的管理能力是信托产品甄选的重要指标。哪一家信托公司的产品整体平均收益率更有优势?

同花顺IFIND显示,在上半年6550只成立信托样本中,仅2335只产品设定或披露了预期收益率,超过六成的信托产品未在公开渠道披露收益率信息。值得注意的是,在公布预期收益的不足四成的产品中,平均预期收益率为9.53%,较去年略有上升。

对此,用益信托研究员帅国让表示,融资类项目减少,信托公司今年加大了浮动类信托产品(投资类产品)的发行,正好赶上上半年股市行情好转,使得信托产品的收益有所提升;另一方面,由于兑付危机压力和行业竞争激烈,信托公司为了使得固定收益率产品保持吸引力,主动让利投资者。

统计显示,上半年公司平均预期收益率排名前十的是百瑞信托、华澳信托、浙金信托、四川信托、方正东亚信托、北京信托、杭州工商信托、中泰信托、光大兴陇信托、西部信托,其产品的平均预期收益率分别为11.5%、10.78%、10.5%、10.48%、10.42%、10.38%、10.37%、10.28%、10.22%和10.17%。

排名后十的信托分别是,交银国际信托、中海信托、兴业信托、云南信托、厦门信托、天津信托、五矿信托、平安信托、建信信托平均预期收益率较低,分别为8.24%、8.23%、7.96%、7.67%、7.63%、7.60%、7.33%、7.28%和6.68%。华润深国投最低,综合平均仅有5.44%。

记者查看同花顺IFIND统计的显示,上半年一共纳入了华润深国投97只信托产品,但仅有7只信托公布了预期收益率,是以平均收益率比较低。

信托PPP有待尝试

在转型和创新的行业压力之下,下半年信托发行又将会有什么变化?

其一,普益财富研究员匡宸郗在接受《投资者报》记者采访时认为,尽管股市短短半个月时间下跌超过千点,但政府维稳股市的态度明显,这一趋势将会维持到注册制政策的到来。但是政府对于高杠杆配资行为的零容忍态度,也将会使证券投资类信托的发行不再像上半年一样的疯狂增加。

其二,信托行业创新方面,对于当下讨论居多的是参与地方平台PPP项目(政府和社会资本合作项目)。虽然建信信托、中信信托已有尝试,但受周期长、收益是否持续稳定影响,加之脱离政府的融资担保,PPP项目的不确定性风险在业内仍有很大争议。

“已有信托公司成功介入政府PPP项目,这意味着在面对PPP这块巨大的市场蛋糕面前,信托公司不再无能为力。在经济下行的背景下,前期信托公司集聚的风险不断暴露,投资者在选择信托产品时还是应该回归到看中其基础资产质量的产品。”匡宸郗表示,“下半年可以多关注有关地方基础设施建设中优质项目发行的信托产品。”

帅国让也建议指出,在尚未出现具有明显收益的新型投资产品时,投资者在选择产品时应树立风险意识,尽量选择融资方实力较强、还款来源明确、抵质押变现能力强、综合实力较强的信托公司发行的产品。

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