【信托消息汇】2016.12.19 星期一

---

目录

一、家族信托应在定制上下工夫

二、信托“曲线上市”密集落地 *ST金瑞重组获证监无条件通过

三、上海信托国际业务战略意义重大

四、四川信托严整：金融业脱虚务实是方向

五、用资本撬动家居产业升级 红星联手中航信托设立首只家居产业基金

家族信托应在定制上下工夫

来源：金融时报 胡萍 2016-12-19

伴随高净值人群规模不断扩大，财富管理市场蓬勃发展。信托作为财富管理与资产配置的重要工具逐渐受到青睐，其中家族信托尤受关注。2013年以来，包括中信信托、平安信托、外贸信托、中融信托等信托公司以及招商银行、诺亚财富等银行、第三方理财公司均纷纷推出家族信托服务。什么是真正的家族信托和财富管理？家族信托设立时需要注意哪些问题？又该如何去看待信托风险？记者就上述问题采访了中信信托副总经理涂一锴。

记者：家族信托在中国经历了短短3年的发展，您觉得目前机构和客户还存在着哪些理解偏差？

涂一锴：实际上，国内的家族信托都是从金融机构开始推动发展的，因此最早的业务雏形，都是发于客户的投资理财，许多客户也是从投资理财方面才延伸出来对事务性信托的需求，但是我们需要传导的一个理念是，家族信托虽然有保值增值的投资性功能，但重点还是应该放在事务性管理上。

在起步阶段，个别机构、客户对家族信托或许还会有一些理念偏差。平常我们跟一些机构或者客户交流的时候，很多还是会问我们家族信托的收益率，实际上隔离保护和传承功能才是家族信托的核心功能。而且，信托内的资产是要在一段很长的时间内，对其所关照的对象有一定的资金安排，首先要保证的是资产的安全，不应该把收益率作为首要的目标来考虑。

记者：现在很多机构都在向客户推荐家族信托产品，但其中不乏一些伪家族信托，客户应该如何去判断和选择？

涂一锴：从我们提供的业务模式来看，家族信托最容易跟全权委托理财混淆，如何区分呢？只有一个标准，到底信托做的是“受人之托，代人理财”的投资的事情，还是“受人之托，忠人之事”的事务性服务的事情，另外，一般的家族信托期限都是10年以上，如果期限很短，而且只是简单的“不可撤销”加上“他益安排”设计。期限一到，就进行简单的信托利益分配的话，也许还不是严格意义上的家族信托。

市场上形形色色的机构都在做家族信托，选择的时候还是针对客户自己的诉求，最核心的一点是，家族信托设立之后要对家族资产做长期的管理，所以机构的市场声誉长久发展的预期很重要，否则家族财富的保护和传承将沦为空谈，而且也不能满足客户的单一诉求，忽略了整体财富管理的重要性。所以要深度发掘客户对家族资产保护的更深层次的需求，有什么样的意愿，信托合同上就应该有怎样的“规定动作”，这个在市场传导上还是比较缺乏的。

记者：与离岸信托相比，中国本土的家族信托起步较晚，设立的时候需要注意哪些问题？

涂一锴：家族信托设立的合规合法性很重要，装入的必须是属于个人合理、合规、合法的资产，在客户设立家族信托之前，会有一套很详细的调查问卷，保证这方面没有法律瑕疵，这一点，即便是境外的离岸信托也是同样的要求。

家族信托设立的主要目的是财产隔离，这个隔离是彻底的、不可逆的，这也就意味着，委托人一旦设立家族信托，就不能进行撤销，拿回信托财产，只能通过家族信托的分配机制来享有受益权；但并不意味着委托人失去了对这部分资产的控制权，他在期间可以追加资产，可以改变分配的期限和分配的方式，只是调整和干预有一个度的问题。

另外，在家族信托设立之后，其利益安排在家族内部也应该有策略性的信息公开。

记者：当前市场上很多财富管理机构，有银行、信托、基金等金融机构，也有第三方财富管理、家族办公室等非金融机构，这是否进一步增加了客户选择的难度？

涂一锴：市场上有很多的财富管理主体，但是也有一个问题，就是很多财富管理都很难脱离产品销售。实际上，真正的财富管理是要提供给客户综合金融服务解决方案。这里面就包括个人及其家庭、企业的一切有形无形资产，既包括金融资产、实物资产，也包括知识产权、发明专利、商业模式等。实际上，财富管理从家族现实意义层面上来讲，还是应当以家族资产的投资、融资和家族信托的规划为主以解决财富的主要矛盾。

记者：目前家族信托多是现金类资产，其他资产类型的管理存在哪些难度？

涂一锴：的确，对于实物资产，主要包括不动产和股权以及无形资产设立的家族信托，目前在国内尚未大规模开展，但是也有相关的操作案例，更多是一事一议，主要原因在于，不动产和股权转入家族信托，由于无信托登记制度，因此视同第三方之间的交易，客户需承担一定的税费；其他实物资产如艺术品、奢侈品等作为委托财产设立家族信托，其保管难度大，而且不易估值，管理费的计提也需要就实际的案例来确定，因此标准化大规模开展存在难度。但是，如果客户愿意接受相应的税收成本，在国内不论是实物资产抑或是无形资产的家族信托，在法律和操作层面是没有太多障碍的。

记者：现在国内的情况比较特殊，任何机构都还无法实现对客户的整体资产管理，信托在其中会扮演怎样的角色？

涂一锴：现在确实是这样，也是很有中国特色的一个现象，比如一个高净值的家族客户，可以找一个律所为其提供家族办公室服务，主要为其解决法律问题，然后会与银行签家族办公室服务协议来提供金融服务，再加上信托公司的家族办公室为其提供个性化的投融资服务和家族信托服务——这样为自己构建一个家族办公室的“复合”结构。理想状态，当然是将所有资产都集中管理，而机构也要针对整个家族列出一个全面的资产负债表，对家族财富，家族成员都很了解，这样才能提供更好的服务。

信托公司的优势在于投融资和家族信托，未来信托在定制化的产品上应有更大的突破，如果没有量身定制或者自己的特色，是不能形成核心竞争优势的。

信托“曲线上市”密集落地 *ST金瑞重组获证监无条件通过

来源：21世纪经济报道 张奇 2016-12-16

摘要：江苏信托、昆仑信托、五矿信托之后，还有浙金信托和湖南信托，目前这两家公司的“曲线上市”也在进一步推进中。

“无条件通过，我们上市了！”12月16日午间，21世纪经济报道记者从五矿资本人士处获悉。

当天晚间，*ST金瑞公告称，经证监会上市公司并购重组审核委员会于2016年12月16日召开的2016年第97次并购重组委工作会议审核，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件审核通过，自此五矿信托继昆仑信托之后，成为第三个成功“曲线上市”案例。

这一成果来得颇为不易。今年5月19日，*ST金瑞发布重组预案，称拟作价183.36亿元收购五矿股份等持有金融股权，其中五矿信托近7成股权将被其收入囊中。

具体而言，*ST金瑞拟以10.15元/股的价格向五矿股份发行股份购买其持有的五矿资本100%股权，向金牛投资和惠州国华发行股份购买其持有的五矿证券2.7887%和0.6078%股权，向经易控股、经易金业和久勋咨询发行股份购买其持有的五矿经易期货4.92%、4.42%和1.06%股权，向西宁城投和青海华鼎发行股份购买其分别持有的五矿信托1.80%和0.06%股权。

交易完成后，*ST金瑞将持有五矿资本100%股权，将通过五矿资本间接持有五矿证券99.76%股权、五矿经易期货99.00%股权和五矿信托67.86%股权。

5月31日，上述交易收到上交所问询函，对五矿信托未决诉讼、业绩高增长，以及五矿证券、五矿经易期货、外贸租赁等企业的多项业绩指标进行关注。

7月5日，上述事项收到国务院国资委批复同意，不过7月15日，证监会出具的《中国证监会行政许可申请材料补正通知书》，要求对申请材料进行补正。并于8月16日反馈材料，提出多达35个问题。

就在市场觉得一切向好，坐等交易落地时，10月14日*ST金瑞突然发布公告称“中止申请”，一度引来市场广泛关注。

“中止审核与五矿信托没有关系，主要针对五矿证券和五矿期货提出的问题，有关股权结构方面的。都是比较小的问题，预计很快会解决。”彼时，相关知情人士对21世纪经济报道记者表示。

历时1个多月，*ST金瑞终于恢复重组事项。12月9日午间，*ST金瑞公告称，重组相关事项已核实完毕，公司同意向中国证监会提交恢复审查本次重组事项。受此影响午间*ST金瑞股价直线上扬，当日涨幅5.02%。

需要说明的是若重组完成，五矿信托近7成股权将被纳入*ST金瑞，因此也被认为是信托“曲线上市”。

而近期信托“曲线上市”经历此前的磨难后，终于密集落地。

先是江苏信托首破冰，“今天上午，*ST舜船‘重整+重组’同步实施最终完成，无条件过会！资本市场，我们也来了！”12月1日，江苏信托董事长王树华，在一个微信群中向同行报喜。

当日晚间，*ST舜船公告称收到证监会通知，重组获批，江苏信托实现“曲线上市”。

此后昆仑信托接棒江苏信托。12月15日下午，*ST济柴披露重组事项获证监会无条件审核通过，并于12月16日开市起复牌。

江苏信托、昆仑信托、五矿信托之后，还有浙金信托和湖南信托，目前这两家公司的“曲线上市”也在进一步推进中。

湖南信托最新进展是华菱钢铁于14日收到证监会反馈意见通知书，提出了33个问题，其中包括披露对湖南信托增资的必要性等内容。浙金信托则是浙江东方于11月底回复了证监会的反馈意见通知书。

上海信托国际业务战略意义重大

来源：经济观察报 2016-12-19

导语：随着国内居民财富的不断增长，海外配置已经成为高净值客户多元资产配置中不可缺少的一环。兴业银行与波士顿咨询发布的《中国私人银行2016：逆势增长、全球配置》报告显示，2015年底，中国个人可投资金融资产总额达到约113万亿元，其中高净值人群可投资金融资产年均增速为15%，预计到2020年高净值人群可投资金融资产占比将高达51%。

上海信托表示，面对高净值客户的全球资产配置需求，他们将自身定位于为高净值个人和机构提供全球资产管理和财富管理服务。

两个核心优势

上海信托不仅要在国内市场做好财富管理，还要在全球范围内为这些客户提供完整的、跨世代的财富管理和资产管理服务。为此，上海信托方面表示将致力于建立和保持两个核心优势：

第一个优势是与客户之间的紧密关系。上海信托是跟客户一起从中国走向世界的，在这样的过程中，上海信托更了解客户的情况、更理解客户的需求。在过去30年多年的经营历史中，上海信托因专业、稳健，一直得到客户的信赖和支持。

第二个优势是选择全球资产配置策略与选择优秀资产管理人的能力。在走向国际化的进程中，上海信托正在建立并持续优化国际业务团队，为客户提供基于全球视野的财富规划和资产管理服务，在为客户妥善管好国内财富的同时，协助客户规划和实施走出去的资产如何存管、如何配置、如何传承和使用。在过去几年的实践中，上海信托已逐步建立起完整的财富规划体系、优秀的资产配置能力，获得了较好的管理业绩。

打造战略执行平台

自2015年“811”汇改后，人民币的波动引发了市场对其贬值的预期，掀起了中国个人海外资产配置热潮。目前海外资产配置渠道主要包括官方渠道和个人渠道。官方渠道主要包括QDII、QDLP、QDIE等方式。

在全球资产配置需求的驱动下，银行、私募、保险、信托公司以及第三方财富管理平台等机构都先后推出了相关海外资产配置产品。

在推进上海信托的国际业务战略过程中，上海信托为支持国际化战略有步骤地分别从不同监管当局申领了四张业务牌照：

1）中国QDII牌照。2009年获得中国银监会和国家外汇管理局批准正式开展QDII业务，累计获批QDII额度10亿美元。据了解，QDII是最早在国内实行的方式，是在人民币资本项下不可兑换、资本市场尚未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

截止到2016年9月，68家信托公司中，已有20家信托公司取得了QDII的资格。根据国家外汇管理局披露的最新数据显示，截止到8月30日，QDII的总额度为899.93亿美元，其中信托业QDII获批额度为77.5亿美元。

2）香港受托人牌照。2015年4月获得香港库务署批准，从事香港受托人业务。

3）香港4号、9号牌照。2016年9月，上海信托在香港设立的全资境外机构上信（香港）控股有限公司，成功获得香港证监会（SFC）颁发的4号和9号牌照，获得在香港开展证券投资咨询服务和资产管理服务的资格。

上海信托方面表示，以上四张牌照构建了上海信托为客户提供全球资产配置与财富管理的完整链条。QDII资格是客户合法稳健地从国内走出来的路径；受托人资格可以在全球范围内帮助客户将资产置于妥当的法律主体、选择合适的存放点、安排适当的传承模式；4号牌和9号牌让上海信托可以根据客户的特定需求制定完善的资产配置方案，并据此寻找恰当的资产和优秀的资产管理人。

此外，在海外网点方面，上海信托继去年在我国香港地区成立信托公司后，还在加紧新加坡、卢森堡等地的网点建设。公司希望能尽快为客户提供专业的跨境理财服务，将境内境外打通、做全球资产管理和财富管理服务提供商。“未来5-10年海外市场肯定是有爆炸式的增长，我们必须提前布局、大量投入。”上海信托表示。

资产配置策略

“贴身、整合的财富管理服务是我们与客户之间的粘合剂，而优秀的资产配置能力以及由此呈现出来的资产风险收益特征，才是客户愿意与我们长期共同成长的基石。”上海信托内部人士表示，在资产配置能力的建设方面，上海信托坚持两个基本策略：

1）与中国不相关资产，自上而下地构建分散化的组合，甄选恰当的资产和优秀的资产管理人。

2）与中国相关的资产，运用上海信托对中国的贴身体验和长期观察，自下而上地参与基础资产的选择和投资过程，获得有别于市场的独特竞争优势。

对于第一类策略，上海信托已覆盖研究和配置如发达市场股票、债券、房地产、大宗商品、贵金融等大类资产，为客户提供单一资产投资、国际组合投资、国内国际组合投资等系列产品。

对于第二类策略，上海信托进入了中资美元债、AT1、港股通等有一些独特优势的投资领域。上海信托对国内房地产市场、房地产企业有多年深度的研究和投资，对地方政府融资平台的研究和投资，特别是长三角、长江流域的政府平台有深厚的合作关系；作为国内资产证券化业务领域的领先者，与银行、租赁公司、汽车金融公司以及保险公司有大量的业务合作。这些优势帮助上海信托在过去几年大规模进入了相关领域的债券、优先股等投资，为客户提供了一系列的产品和产品组合，这些投资目前业绩优异、大部分都跑赢了我们的投资基准。

随着人民币国际化的推进以及金融同业之间日益竞争加剧，信托“出海”的时代已经来临。上海信托将把握政策放开的窗口期，加快“走出去”步伐，积极寻求海外资产配置渠道，探索全球资产配置的全新路径，扬帆启航。

四川信托严整：金融业脱虚务实是方向

来源：中国经营报 崔文官 2016-12-17

12月13日，2016（第十四届）中国企业竞争力年会在京召开。作为年会的重要组成部分，主题为“卓越前行——金融的责任与使命”的金融论坛同步举办。当日，《中国经营报》“2016卓越竞争力金融机构”名单同步揭晓，四川信托荣膺“2016卓越竞争力慈善信托管理公司”。四川信托副总裁严整在接受《中国经营报》记者采访时表示，“随着国家经济实力的崛起，中国个人财富的迅速增长成为推动财富管理行业发展的巨大引擎，四川信托目前也在进行财富管理业务转型，未来金融业应该脱虚务实，更好地为实体经济服务。”

金融业应脱虚务实

众多周知，金融发端于实体经济，服务于实体经济。但是最近几年，金融业的服务越来越多，杠杆率一直攀升，企业的经营成本却也越来越高。

中国社会科院金融研究所所长王国刚称，“2008年美国金融危机的主要成因就是杠杆率过高，由此从2008年就提出了要去杠杆。但是2008年到现在，中国任何一个口径计算的杠杆率，不仅没有降低还在快速攀升。”

对于这一判断，严整表示认同，“中国经济增速正从高速向中速在过渡，宏观经济触底，微观企业经过这么一年去产能、去杠杆、去库存也难有起色，这期间倒是金融业蓬勃发展，对我们起了正面的促进作用，但是同时也带来一些问题，比如目前的脱实向虚现象。”

严整认为，“金融业应该在做好金融的本质工作之外，更多地把资金投向实体企业，国家也沿着这方向，鼓励我们金融企业去杠杆、脱虚务实，这是金融业未来发展的方向。实际上四川信托从下半年开始就积极转变我们的业务方向，向资本市场方向从三个角度来打造业务转型。”

据记者了解，四川信托从2015年开始从资金端、资产端、业务发展模式等方面加大创新力度，力推信托业务转型，具体表现为：从融资类业务向投资类的业务转型；推动单体信托计划向标准化转型，也就是不管是融资也好还是投资也好全通道的是以渠道向货币市场、银行间市场、债券市场、债券市场交易为主体的标准化的产品过渡；从特定项目资产基金化模式转型；从项目驱动模式向终端客户解决的方案转型。

严整表示，“我们主要就是利用信托多元的功能，为实体企业提供综合的融资、投资、并购、咨询、管理等集成化服务。促进产融的有机对接，实现价值的持续增长，使我们自己成为一个更为专业的理财服务平台。”

实际上，这一战略从2015年到现在已经取得了很好的成效，公开信息显示，2015年四川信托管理的资产规模在2660亿元左右，截止到目前管理的资产规模已经3700亿元。此外四川信托通过和上市公司和资本市场的股东市场的融合，提升了其自身主动管理的能力，也为实体企业提供了更多的服务。

锦绣财富推动资管大飞跃

严整透露，“随着国家经济实力的崛起，中国个人财富的迅速增长成为推动财富管理行业发展的巨大引擎，四川信托目前也在财富管理业务转型，公司着力发展的锦绣财富就是一家专业化资产管理平台、家族财富定制平台和高端生活社交平台。”

随着经济的不断发展，高端客户人群急剧增加，未来十年，将是中国私人财富管理行业发展的黄金十年，随着客户群体的增加和理财数量的增加，客户投资财富管理需求的多元化需求也在不断地增加。

严整称，目前四川信托针对客户这种多元化的需求，推出了锦绣财富这么一个机构品牌，核心就是以客户关系为主，为高端客户提供多元化、定制化的服务，实现私人财富的有效管理。我们打造锦绣财富这个平台的目的就是要摆脱现在信托公司定销的业务模式。我们更看重的就是定销定产。其次就是要去深入细致地了解客户需求，要以客户的需求为导向，针对客户的不同风险偏好，制定符合客户需求的金融产品。

另据记者了解，四川信托未来将把锦绣财富这平台做成开放式服务采购平台。针对客户在移民、海外投资、保险管理、安置、家庭、慈善等多层次的需求，构建高净值的客户方面的需求，同时将其打造成一个高端生活的社交平台，此外，发挥自身制度优势，以定制服务为载体，满足高净值财富传承风险管理、资产保全、税务筹划等方面的综合的需求，四川信托还依托锦绣财富设立了家族信托办公室。

严整表示，“面对经济新常态下的新趋势，信托公司只有通过战略转型分工合作，加强机制优化和产品的研发，摆脱同质化竞争和盈利结构单一的模式；积极的脱虚务实，利用资本市场，加强金融资本与实业资本融合，积极推动提升资产的管理能力，构建丰富的投资产品线积极创新，才能在多方共赢的前提下，发挥我们自身的社会责任，同时为社会提供更好的服务。”

用资本撬动家居产业升级 红星联手中航信托设立首只家居产业基金

来源：每日经济新闻 夏冰 2016-12-19

随着家居企业上市数量的逐年快速增加，巨大而分散的中国家居产业开始真正迎来资本市场的洗礼。

12月16日，红星美凯龙与中航信托股份有限公司在上海举行签约仪式，宣告联合成立家居产业私募股权投资基金。本次签订的框架协议为首期基金规模20亿元，由红星美凯龙出资40%，中航信托出资60%。未来意向总融资规模预计为50亿元。笔者注意到，该基金将以大消费升级和智能家居（Smart Home）两个方向作为主要投资领域，专注家居产业与时代的链接，从而推动家居产业生态的进化。

在签约仪式上，红星美凯龙董事长车建新表示，红星美凯龙中航信托家居产业基金成立后，红星美凯龙将运用自身深耕家居产业30年的强大优势，进行系统性、全盘性的布局，通过资本的力量撬动家居产业升级。上述基金的设立，也成为继此前8月底红星联合高和资本设立的国内首只家居商业地产并购基金后的又一在家居产业的重要布局。

家居产业将成为创新热点领域

来自国家统计局数据显示，中国规模以上家居企业的营业收入近10年的复合增长率达17.61%。家居企业上市数量也在逐年增长，截至目前，在国内A股上市的家居公司已超20家。

尽管目前国内家居行业总体产值已经达到了万亿级别，但与美国相比，国内家居市场还有巨大的价值空间等待挖掘。

根据Wind与Capital IQ相关数据测算，美国家居上市公司在平均市值、平均营收、平均净利润方面分别是中国家居上市公司的10倍、22.7倍和15倍。数据“鸿沟”凸显出中国家居市场巨大的市场潜力。

与此同时，随着我国高收入人口数量的持续扩大，以及深度城市化进程的推进，消费结构性升级不断加快，品质消费时代已经到来。同时，从家居产业的发展趋势来看，在未来5~10年间，家居行业基于技术创新的应用将进入成熟化阶段。

结合前期中航信托与红星美凯龙在商业物业、资产证券化等领域的良好合作基础，及家居产业暗藏的巨大前景，成为双方此次合作的契机所在。车建新预测，“用户正在从生活功能性消费向生活方式消费转变，产品与服务不断融合，新的生活场景不断出现，未来很多新技术的应用将会以家庭场景为切入点。”他表示，未来10年，家居产业将成为创新的重要领域。

公开资料显示，此次红星美凯龙的合作伙伴——中航信托股份有限公司，是一家集央企控股、上市背景、中外合资等资源为一身的国内领先信托公司，目前管理信托资产规模逾4500亿元，在PPP、大数据、新能源、人工智能、普惠金融、大健康、军民融合等产业投资领域专业优势突出，拥有优秀的经营业绩，长期致力于支持城市基础设施建设与实体经济产业转型升级、创新发展。

用资本撬动家居产业升级

“在未来的10年内，家居产业会发生新的变化，我们将对家居产业进行结构性的投资布局，优化优质产能的整合，孵化新兴产品和服务，培育技术驱动的家居应用。”红星美凯龙副总裁兼企业战略投资事业部总裁詹慧川表示，此次家居产业基金成立后将以“大消费升级下的家居产品和服务”和“智能家居”为两大主要投资方向。

据介绍，红星中航信托家居产业基金一方面以优化整合家居产业现有优质产能为投资方向，通过以前瞻的眼光和深厚的产业理解遴选新兴产品与服务进行孵化，包括智能化家居、契合“90后”生活方式的产品与服务等。此外，还将培育以技术创新为驱动的家居应用，包括前沿技术产生的家庭生活方式应用，以及前沿技术在家居领域的创新平台。

“利用这些先期的积累，红星美凯龙的产业投资能够在投后管理上持续地输出渠道推广能力、品牌建设能力和资本运作能力，从而更好地帮助被投项目加速发展。”詹慧川说。

作为此次家居产业基金的发起人之一，数据显示，红星美凯龙2015年销售额为605亿元，国内市场占有率为11.09%；居然之家、月星集团的占有率分别为7.26%和4.64%。截至目前，红星美凯龙在全国已深耕30年、布局近200家商场，近三年商场复合增长率约17.14%，行业领先优势明显。今年6月，董事长车建新宣布实施“1001战略”，将实体商场拓展到1000家。

业内人士分析，红星美凯龙分布在全国的有660万实体店会员、110万活跃微信粉丝会员、200万楼盘小区招募会员，海量的用户数据，将有助于更加准确地判断行业未来趋势。

当前，互联网家居行业已进入聚合的状态，传统产业在互联网的不断渗透下将迎来升级与整合浪潮。可以看到，在目前的吃穿住行行业中已经诞生十亿及百亿美金级的企业，在此势头下，距离大家居产业诞生出独角兽企业也不再遥远。

但是，目前家居行业内却仍难掩痛点：市场极度分散、信息不透明、传播渠道落后、在线普及度不高。尽管家居行业已受到资本的关注，但专注于行业的资本还并未出现。在此背景下，大家居产业亟待需要专业的产业基金来撬动大消费升级背后的产业结构升级、产业互联网化。同时，这样的一只专注于产业的基金设立，对红星美凯龙来说，是挑战也同样是机遇。

车建新认为，产业资本是创新的孵化器，在经济转型的过程中起着承前启后的作用，红星美凯龙凭借多年的产业经验沉淀，有能力也有责任去引领家居产业新的商业形态。

• 上一篇：中信信托获评中国金融500强“年度最佳信托公司”
• 下一篇：信托业迎年会大典 中信登公司闪亮登场