光大信托-成都金堂集合资金信托计划

1、第一还款来源为融资人营业收入；

2、第二还款来源为抵押物、应收债权变现；

3、第三还款来源为担保人担保履约。

项目亮点

1、AA 融资主体，2017 年融资人总资产 64.19 亿，净资产 42.14 亿，负债率仅 34.3%，2015-2017 年营业收入分别为 5.72 亿、6.59 亿、6.73 亿，盈利稳定！足以覆盖本次融资规模本息！

2、金堂农投（AA 发债主体、债项评级 AA＋、总资产 120 亿）、金堂国投（AA 发债主体、债项评级 AAA、总资产 370 亿）担保，担保方实力强！

3、风控完善:土地抵押（约 6.9 亿）＋应收账款（约 6.38 亿）＋AA融资主体＋2 个 2A 以上债项评级政府平台担保！本次融资 3.2 亿，综合抵押率仅 24%！4、金堂县，素有“千里沱江第一城”之称，别名天府花园水城， 2017年地区生产总值 375 亿，增长 10.9%，增速居全市第二！

交易对手介绍——四川田岭涧农业发展有限公司

四川田岭涧农业发展有限公司（以下简称：“融资人”，主体评级 AA），成立于2012 年 01 月 20 日，股东为金堂县国有资产管理委员会办公室（100%持股），为国有独资企业。

截止 2017 年底，公司总资产 64.19 亿，净资产 42.14 亿，负债率仅为 34.3%，负债率极低。2015 年至 2017 年，融资人总资产规模分别为 31.00 亿元、49.46 亿元和64.19 亿元，公司资产规模不断扩大。2017 年公司主营业务收入 6.73 亿元。2015 年至 2017 年，融资人营业收入分别为 5.72 亿元、6.59 亿元和 6.73 亿元，盈利稳定！足以覆盖本次融资规模本息！

担保方一介绍——金堂县现代农业投资有限公司
        金堂县现代农业投资有限公司（以下简称：“金堂农投”，主体评级 AA，债券信用评级 AA+）成立于 2007 年 06 月 14 日，控股股东为金堂县国有资产管理委员会办公室，是金堂县重要的农业基础设施建设投融资主体，公司的主营业务是代建基础设施项目，主要负责金堂县的农业、水利等现代农业基础设施建设项目，具体涵盖了保障房建设、农用土地整理、水库建设等方面，业务在区域内具有一定垄断性。

截止 2017 年底，公司总资产 120.47 亿，净资产 65.88 亿，负债率 45.3%，负债率较低！2017 年营业收入 6.9 亿。2015 年至 2017 年，金堂县现代农业投资有限公司总资产规模分别为 58.50 亿元、101.01 亿元和 120.47 亿元，增长速度较快。

公司 2018 年 6 月 20 日出具《2016 年金堂县现代农业投资有限公司公司债券 2018 年跟踪信用评级报告》，对 16 金农债跟踪评级，评级报告显示债券信用等级 AA+，发行主体长期信用等级 AA，评级展望为稳定。

担保方二介绍——金堂县国有资产投资经营有限责任公司
       金堂县国有资产投资经营有限责任公司（以下简称：“金堂国投”主体评级 AA，债券评级 AAA）成立于 2000 年 12 月 31 日，注册资本 12 亿，股东为金堂县国有资产管理委员会办公室（100%持股），为国有独资企业，是金堂县重要的城市基础设施建设投融资主体及国有资产运营管理主体。

截止 2018 年 3 月末，总资产规模 380.90 亿元。2017 年公司营业收入 15.11 亿元。2015 年至 2017 年，金堂县国有资产投资经营有限责任公司总资产分别为 193.28亿元、315.89 亿元和 370.15 亿元，呈逐年增长趋势。2015 年至 2017 年，公司总负债分别为 98.55 亿元、153.04 亿元和 147.31 亿元，同期资产负债率分别为 50.98%、48.45%和 39.80%。公司负债规模增长速度小于资产规模增长速度，资产负债率呈下降趋势。

金堂县国有资产投资经营有限责任公司 2017 年发行的 17 金堂国资 MTN001，存续规模 2.1 亿元，到期日 2022 年 12 月 29 日；和 2018 年发行的 18 金堂国资 MTN001，存续规模 2.9 亿元，2023 年到期。上述债券由东方金诚国际信用评估有限公司出具评级报告，主体信用等级 AA 级，中期票据信用等级 AAA 级