国企信托-泰兴集合资金信托计划

信托资金用于补充企业营业资金缺口

 

税后：100 万-300 万（不含）【8.8】%/年；

300 万（含）以上【9.1】%/年；

1、泰兴市虹桥园工业开发有限公司（AA 发债主体，以下简称“泰兴虹桥”）为本次信托融资的还本付息义务提供不可撤销的无限连带责任担保；

2、泰兴市成兴国有资产经营投资有限公司（AA 发债主体，以下简称“泰兴成兴”）本次信托融资的还本付息义务提供不可撤销的无限连带责任担保

项目亮点

1、融资人所在区域泰州泰兴市，2018 年泰兴市实现地区生产总值1050.34 亿元，同比增长 7.2%。2017 年，泰兴市连续 17 届跻身全国县域经济基本竞争力百强县（市）行列，位列第 34 名。2018 年 11 月，入选中国工业百强县（市）第 16 位，2018 年 12 月，入选全国县域经济综合竞争力 100 强第 32 位、投资潜力 100 强。2018 年泰兴市完成一般公共预算收入 74.51 亿元，其中税收收入 62.69亿元，占比 84.1%。泰兴市 2018 年一般公共预算在江苏省十强县排名第七，泰州市排名第一。总体而言，泰兴市具备较强的经济实力和财政实力，可为当地基础设施建设提供较有力的资金支持。截至 2018 年末合计政府债务余额 201.99 亿元，其中一般债务 78.53 亿元，专项债务 123.46 亿元。

2、融资方泰兴创源是由泰兴成兴控股的国有企业，公司资产质量较好，营业收入较为稳定，贷款期限内偿债压力较小，偿付能力较强。另外融资人首次做非标业务。截至 2018 年底，公司总资产 812,047.88 万元，比 2017 年底增加12.07%。公司近三年营业收入分别为 3.13 亿元、6.6 亿元、10.7 亿元，呈逐年增长趋势。整体上看，2018 年公司主营业务获现情况较好，经营活动现金流较 2017 年度有较大改善，进一步增强了公司的偿债能力。

3、 担保方泰兴成兴及泰兴虹桥为泰兴市人民政府直属企业，实际控制人为泰兴市人民政府，均是泰兴市最重要的国有资产运营主体，均为 AA级发债主体，具有较强的担保能力。泰兴市成兴国有资产经营投资有限公司，截至 2017 年末，公司合并报表资产总额为 150.67 亿元，负债总额 88.84 亿元，资产负债率为58.96%，实现营业收入 12.26 亿元；截至 2018 年 9 月 30 日，公司合并总资产 173.63 亿元，总负债 110.67 亿元，所有者权益合计 62.96 亿元，资产负债率 63.74%；2018 年 1-9 月，实现营业总收入 10.32 亿元。总体看来，公司良好的流动性、经营的稳健性都为其债务偿还能力提供了可靠的保障，偿债能力良好。

泰兴市虹桥园工业开发有限公司，截至 2017 年 12 月 31 日，泰兴虹桥总资产 1,518,944.72 万元，所有者权益 520,126.34 万元，资产负债率65.76%；2017 年 1-12 月，公司营业收入 166,189.21 万元，利润总额15,342.33 万元。截至 2018 年 9 月 30 日，公司总资产规模 1,626,751.06万元，所有者权益总额 524,482.06 万元，资产负债率 67.76%；2018 年1-9 月，公司营业收入 104,184.86 万元。公司近三年及近一期的长期负债比率分别为 23.30%、 40.42%、 39.92%和 37.85%；资产负债率为 52.34%、60.37%、65.76%及 67.76%。从偿债指标来看，2017 年末公司资产负债率升至 65.76%，较上年末小幅提升，整体负债经营程度较高。受益于整体盈利水平有所提升，资产也随着政府的支持逐年增加，负债率持续上涨，考虑到泰兴市财政局较强的财政实力及其对公司的大力支持，公

司具备较强的偿债能力。