国元信托·贵阳修文工投集合信托计划

1.ZF政府支持文件，出具批复函，还款协调函，协调安排资金等。 

2.修文国投为信托资金归还提供连带责任保证担保

1.修文工投经营收入--预期收入较多，盈利能力较强，国开发持股。 

2.修文县财政支持--修文目前处于融资初期，政府财政压力较小。 

3.金融机构的再融资--履约能力强，无不良记录，融资相对较少。

信托产品亮点

融资方——修文县工业投资开发有限责任公司借款人修文工投是经修文县人民政府批准而成立的国有公司，修文县工业投资开发有限责任公司（以下简称“修文工投”或“借款人”）成立于 2012 年 02月 10 日，股东分别为国开发展基金有限公司及修文县国有资产投资经营有限责任公司。修文工投经营范围包括为修文县工业区建设筹集资金；开展工业园区基础设施建设；引进各种资金和投资形式参与工业园区建设；开展土地资金源储备；对工业园区的土地资源实施一级开发，国有资产的投资经营；房地产开发及销售。修文工投的主营业务为代建安置房以及基础设施工程，公司收入主要来源于代建安置房、政府的项目工程结算收入及政府财政的补贴收入。现阶段主要承建的大型项目包括：渝黔快速铁路修文东站站前广场建设项目、工业园区污水循环系统提升改造项目以及扎佐镇区水域防治提升改造工程等。2014 年-2016 年修文工投总资产分别为 45,043.29 万元、131,946.34 万元和 483,150.19 万元，资产规模增长速度较快。2017 年 3 月末总资产 529,021.51 万元，较 2016 年末增加了 9.49%，其中流动资产增幅较大，由 2016 年的 101,445.20 万元增加到 2017年 3 月份的 135,215.31 万元，增长了 33.28%。修文工投作为贵阳市修文县城市基础设施建设及安置房建设的经营主体，得到修文县政府的大力支持。公司财务及信用情况良好，具备履约能力。

担保方——修文县国有资产投资经营有限责任公司

修文县国有资产投资经营有限责任公司（以下简称“修文国投”或“担保人”）为借款人按期偿还贷款本息提供连带责任保证担保。担保人成立于 1999 年 03月22日，注册资金人民币10090.2357万元，股东为修文县国有资产管理委员会。注册地址在贵州省贵阳市修文县龙场镇玩易路（科技局办公楼）。经营范围包括授权范围内的国有资产、资源的经营管理；从事产权交易和政府授权的资产投资业务；独资或合资开发新项目；房地产开发经营；对境内及毗邻市、县符合国家规定的道路交通、市政工程、水利工程、土地治理投资、农业综合开发项目、旅游文化开发项目及其他基础设施项目的投资建设；大数据应用；销售：建材、医疗器械；教育培训服务；测绘。近三年修文国投总资产分别为 102,263.14 万元、97,982.43 万元和193,591.17 万元，2016 年末总资产比 2015 年末增加了 98%，非流动资产由 2015年的 26,544.29 万元增加到 2016 年的 91,760.71 万元。修文国投负债低,无不良贷款，信用情况较好。总体来看，修文国投作为政府平台企业，资产实力强，具有良好的担保能力。

地区概况 【贵阳修文】

修文全县总面积 1075.7 平方公里，总人口 31.13 万，区位优越，地处贵州省地理中心，位于省会贵阳北部近郊，是黔中经济区和贵阳北部新区的重要节点城市，是白云区、高新区、综保区、修文县、息烽县“三区两县”同城化的重要组成部分，县城距贵阳市中心城区 38 公里，距金阳市级行政中心 25 公里。修文交通便捷，川黔铁路、210 国道及在建的渝黔快铁纵横县境，西南出海大通道贵遵高速、贵毕公路贯穿县域，白云到修文的城市干道建成通车，到龙洞堡国际机场、贵阳火车北站、金阳客车站都在半小时车程内。修文资源丰富，铝、煤等矿藏储量大、品位高、易开采，已探明的铝矿和原煤储量超过 1 亿吨和 3.5 亿吨。修文气候宜人，环境秀美，民风淳朴，文化底蕴深厚，加快发展、加快转型、推动跨越势头强劲。截止 2016 年 10 月，全年完成生产总值 110 亿元，完成固定资产投资（50万元口径）170 亿元，社会消费品零售总额 7.5 亿元，完成公共财政总收入 11.9亿元。稳健的风险控制措施1、修文县的政府支持，修文县人民政府出具批复函，修文县财政、经济开发区出具资金还款协调函，协调安排资金归还信托资金本金和利息。2、修文县国有资产投资经营有限责任公司为信托资金归还提供连带责任保证担保。

还款来源分析

修文工投作为修文县主要的政府项目代建主体，承担着修文县的道路管网等基础设施工程及辖区内安置房项目的代建任务。公司盈利来源于政府项目工程结算收入，并收取代建工程款的一定比例作为盈余收入。同时政府的财政补贴收入也是修文工投主要收入来源之一。 近年来修文工投承接的工程项目逐年增加。2014 年及 2015 年未实现业务收入，主要是由于项目前期未与政府进行收入结算。 预计在 2018 年～2020 年代建收入总额分别为 185,506.03 万元、358,986.05万元和 259,911.54 万元，盈余收入分别为 11,130.36 万元、21,539.16 万元和 15,594.69 万元。修文工投的收入情况能够覆盖信托贷款本息。信托计划存续期内，修文工投有能力按期偿还贷款本息。。2014-2016 年修文县本级总收入分别约为 22.5025 亿元、27.1720 亿元、26.4855 亿元，修文县近年来经济社会保持稳定发展，财政收支基本平衡。预计未来几年区财政有能力为修文工投按期偿还贷款本息提供财政资金支持。