光大信托-信益21号

1.庆阳市为甘肃省第二大地级市，2017年预计实现公共预算收入45.8亿，可支配财政收入232.6亿，同口径增长11.2%;

2.提供出让商住用地抵押，抵押物比邻庆阳市政府，周边配套设施齐全，抵押率不超过62%，变现能力强；

3.庆阳市最大的地级市平台—庆阳经投【主体评级AA】提供连带责任担保；

1)“气化庆阳”项目的项目经营收入作为第一还款来源;      

2) 融资人庆阳能化集团的经营收入作为第二还款来源;      

3) 担保人庆阳经发的日常经营收入作为第三还款来源。 

项目概况—基本情况 

“气化庆阳”是庆阳市委、市 政府重点民生项目， 项目于201 6年年和2017年年完成项目近期部分的设计、勘测、设备采购、施工 、调试、投产等工作，2017年年12 月底具体通气条件，2018年年6月 开始全面供气，实现庆阳市全市 县通气。 

项目概况—项目进展 

项目主体建设工程分“气化庆阳天然气调峰项目”和天然气管线建设两部分

1、“气化庆阳”天然气调峰项目 庆阳能化独立投资建设的项目CNG装置、进气系统及附属设施，于2016年8月 全面开工建设。2017年上半年，项目工作重心为设备安装工程和附属建筑工 程施工,设备单机调试及联动试车投产试运行。经过不懈努力，2017年6月1 4日，在长庆油田陇东天然气项目部的支持配合下，项目CNG装置试车成功。 

2、“气化庆阳”管线建设 该项目输气管道部分于2016年10月开工建设，南佐至西峰工业园区输气管线 ，董志镇境内及后官寨镇南佐村、中心村输气管线铺设工作已基本完成，仅 剩后官寨镇司官寨村境内约1公里管线正在协调施工中；南佐门站扩建前期手 续全部完结。 

一“气化庆阳天然气调峰项目”已于2015年6月取得： 

《庆城县国土资源局关于天然气调峰项目输气管道线临时用地的批复 》（庆土建发【2015】7号）； 

《庆城县城乡规划局出具的项目规划预审意见》（庆规函字第【2015】3 4号）； 《庆城县国土资源局出具的项目用地预审意见》庆国土资函字【2015】4 1号； 

气化庆阳天然气调峰建设项目已于2015年8月取得： 

（4）《庆阳市发改委项目登记备案通知》（立项批复）(庆市发改（备 ）【2015】3号); 天然气调峰（LNG液化装置）项目已于2016年9月取得： 

（5）《庆阳市发改委项目登记备案通知》（立项批复）（庆发 改【2016】427号）； 庆阳能源集团天然气公司于2016年2月取得： 

（6）《项目环评执行标准函》（庆环函【2016】1号）； 于2016年6月取得： 

（7）《庆阳市环境保护局环评批复》（庆环环评发【2016】25号）。

二、管线建设项目已取得规划两证，已取得用地指标，区政府常务会同 意出让，待市国土局及主管市长审批后进行挂牌出让。 

项目概况—项目回款 

天然气的运输成本在天然 气成本中占据较大比重， 庆阳当地实现自主供气将 在成本上具备绝对优势， 按照庆阳市目前天然气1.8元 /方价格、气化庆阳项目可 实现约0.3元/方利润，根据 现有工程施工水平及进度 ，结合目前公司已签署供 气框架协议及市场需求 水平，保守估计至2018年 全面供气阶段，该项目年 天然气毛利润在3.814亿元 左右。 

合作方介绍—庆阳能源化工集团

庆阳能源化工集团有限公司成立于2013年年，系由庆阳市国资委全资设立， 定位为庆阳市大型的能源 开采央企（中石油长庆油田公司）提供配套服务， 为庆阳市主要的融资平台 之一。截止2016年末， 公司资产合计23.45亿元 ，净利润逐年增长 ，年均增幅约16.39%。

 抵押物介绍 

庆阳能源化工集团子公 司宏泰置业有限公司以 其名下编号XF20921B、 面积93080平方米土地 提供抵押担保，该地为 居住、商业用地，已为 净地，位于庆阳市最核 心地段，比邻庆阳市政 府，博物馆，书画院， 实验小学。2014年成 交价格为44,678.4万元， 现估值8亿元，抵押率 为62%。 

担保方介绍

 庆阳市经济发展投资有 限公司是庆阳市规模最大的 基础设施建设融资与投资 主体，承担庆阳市基础设施 建设BOT、BT工程建设及市 政供暖等项目。   

公司于2014年公开发行 了8亿元公司债券，债项评 级AA，主体信用评级AA，评 级展望为稳定。