国通信托-方兴652号瀚瑞控股集合资金信托计划

发行机构:国通信托 返6000元

  • 7.6%~8%

    预期年化收益率

  • 100万

    起购金额

  • 24月

    存续期限

亮点:稀缺江浙沪地级市政信+千亿级AA融资主体+千亿级AA担保主体+应收账款!

快速咨询

产品基本信息
产品全称 国通信托-方兴652号瀚瑞控股集合资金信托计划
发行机构 国通信托 产品状态 停售
项目所在地 江苏 产品期限 24月
发行时间 2018-04-16 产品类型 政信类
投资起点 100 投资方向 基础设施
发行规模 2亿 付息方式 季度付息
返现 6000
项目进度 2018年5月14日更新】本期第5期,本期规模1000万,进款中,预计本周四封账,有下期
资金运用
信托资金用于受让“瀚瑞控股”对镇江新区保障住房建设发展有限公司(以下简称“保障房公司”)享有的2.5亿元的应收账款债权。
 
产品预约 点击预约
收益说明
100万≤X<300万    7.6% 
300万≤X        8.0%
风险控制

1、江苏瀚瑞投资控股有限公司提供连带责任保证担保;

2、镇江交通产业集团有限公司提供连带责任保证担保。

还款来源

1、本信托计划受让的应收账款到期实现信托资金回笼;

2、交易对手江苏瀚瑞投资控股有限公司正常经营性现金流,交易对手主体评级为2A+,能确保按期足额偿还本信托计划本息; 

3、镇江交通产业集团有限公司经营收入,对手主体评级为2A,经营状况良好,资产结构和运营情况良好,有较强的履约能力。

产品说明

项目亮点: 

1、交易对手强大。融资方总资产1494.9亿,净资产552.71亿,长期主体信誉AA+级,偿债能力强。保证人总资产1215亿,净资产441亿,长期主体信誉AA级,是镇江市城市交通基础设施建设的主要载体; 

2、镇江是江苏省地级市,经济实力强劲,全市一般预算收入约300亿!

产品优势

  融资人江苏瀚瑞投资控股有限公司为镇江市人民政府批准成立的国有独资公司,控股股东及实际控制人为镇江市国资委。符合我司对该类项目的区域选择。公司长期主体信誉为 AA+级,债项评级为 AA。截止于 2017 年 9 月, 资产总额1474.9 亿元,净资产 552.71 亿元,资产负债率 62.63%。实现营收 70.95 亿元,净利润 2.35 亿元。履约能力较强。
        保证人镇江交通产业集团有限公司提供连带责任保证担保,2017 年 7 月联
合资信评估有限公司为镇江交通产业集团有限公司发行的企业债的债券信用级 别评为 AA,发行人主体长期信用评级为 AA 级,担保能力较强,截至 2017 年 9 月,公司资产总额 1215.57 亿元,净资产 441.73 亿元,公司实现营业收入 21.45 亿元,利润总额 2.51 亿元。

交易对手简介

公司成立于 1993 年 5 月,注册资本 300 万元,公司前身为镇江市大港开发建设总公司,是根据镇江市计划委员会《关于同意成立镇江市大港开发建设总公司的批复》(镇计综(1993)第 356 号)由镇江市大港经济技术开发区管理委员会以货币形式出资成立的。该公司主要负责区域内国有资产的运营管理和重大项目的投资建设。2014-2016 年。公司分别实现营业收入 70.95 亿元、70.82 亿元和73.75 亿元。工程施工和房地产业务一直是收入主要来源。除此之外,公司还涉足制造业、物流业和商贸等其他业务。

工程业务:该公司工程施工业务主要由全资子公司新区城投、新区交投以及公司本部工程处负责运营。根据新区管委会规划安排,公司承接区域内道路施工、园区代建和拆迁项目的开发任务,运作模式为:公司负责投机资金建设并组织对外发包,项目完工后由新区管委会进行回购,回购资金为项目成本加成 20.33%。2014 年以来,公司与新区管委会签订建设工程数合计 68 项,对应投资资金 91.35亿元。2014-2016 年工程施工确认收入 44.82 亿元、30.81 亿元、33.97 亿元;分别收到回购款 27.43 亿元、27.52 亿元、18.70 亿元。截止 2017 年 6 月,该公司在建项目包括科技新城三期配套工程、万顷良田二期工程、镇江新区港口综合物流园和姚桥夹江码头等工程,总投资额 57.18 亿元,已完成投资 34.81 亿元。已承接未开工的项目包括连淮扬镇高铁周边路网等 22 个项目,预算投资 20.44亿元。

房地产业务:该公司房地产业务主要以安置、保障房建设为主,商业房地产开发为辅。其中安置、保障房建设主要由子公司新区城投及镇江瑞城房地产开发有限公司开展,商业房地产开发的经营主体则有大港股份负责。2014 年-2016年,公司分别实现地产业务收入 14.68 亿元、31.33 亿元、17.72 亿元。该公司安置房建设每年由新区管委会下达任务,并与新区管委会签订协议,安置房建成后新区管委会按 15-20%的成本加成价回购。 2014-2016 年,公司安置房投入 37.29亿元,竣工面积 161.75 万平米。截止 2017 年上半年,公司在建安置房、保障房项目包括平昌新城、姚桥保障房、光华路公租房等项目,建设面积 134.77 万平米。2014-2016 年,公司商业房地产项目事先销售收入 5.56 亿元、3.73 亿元、4.11 亿元。主要开发的地产项目为中央公园东区、中央公园西区、运河印象、青年汇、丁卯公租房,后续还有经纬大厦、龙湾国际等项目的投资计划。

制造业:该公司主要以集成电路和混凝土为制造业产品。其中集成电路由江苏艾科半导体有限公司负责;混凝土运营主体为镇江港和新型建材有限公司。2016年 6 月艾科公司并表纳入该公司起,当年实现集成电路收入 2.36 亿元,集成电路-芯片产销量达 2.42 亿颗,集成电路-晶圆销量 22 万片,集成电路-设备产销32 台。

其他业务及发展规划:该公司其他业务还包括物流、商贸、旅游、金控(小贷、融资租赁、担保)等;

经上海新世纪资信评估投资服务有限公司(以下简称“新世纪评估”)综合评定,公司的主体信用等级为 AA+级(该级别标识涵义为:偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低),评级展望为稳定。公司于 2017发行了第一期中期票据,本期中期票据的信用等级为 AA+(该级别标识涵义为:债券的偿付安全性很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低)。

保证人介绍

      保证人公司成立于 1992 年 11 月 5 日,注册资本为 100000 万元 。作为镇江市城市交通基础设施建设的主要载体,目前主营业务为城市交通基础设施项目建设开发及土地一级开发。镇江市政府为保障交通基础建设项目的资金需求,向公司配置土地资产,并授予注入土地的前期开发权和土地出让后的收益权。将土地开发与城市交通道路基础设施建设任务相结合,通过资产抵押和土地开发收益弥补建设项目资金缺口,实现投资项目的资金平衡。发行人交通综合开发经营板块主要包括前期土地开发整理和后期交通基础设施的委托代建。

土地整理业务:公司土地开发的区域主要为官塘新区,官塘新区总规划用地14.67 平方公里,约 2.20 万亩,分布在丹徒、润州和南山三个片区。截至 2017年 3 月底,公司累计接受政府配置土地资产 12931.86 亩,均为出让地;其中,接受官塘地块配置 5004.12 亩,拥有已开发未上市土地 6272 亩。

2016 年,公司出让土地 2 宗,总面积 140.38 亩,确认收入 2.90 亿元,出让净收益合计 4157.83 万元,两地块每亩均价分别为 273.57 万元及 269.43 万元。2017 年 1~3 月,公司有 1 宗土地上市出让,面积 40.67 亩,出让净收入合计 3927.85 万元。

交通综合开发业务:公司交通综合开发业务为交通基础设施项目建设,以代建协议方式运作。公司先行垫付项目资本金,以政府回购收益作为收入(按照政府认定的工程进度确认收入),回购款一般根据项目的实际造价上浮 15~30%。公司主要对在建的丁卯桥路快速化改造工程、官塘新城路网工程等重点项目持续进行投资,当期完成基础设施建设投资额 43.57 亿元。 2016 年及 2017 年 1~3 月,公司分别确认交通综合开发业务收入 5.00 亿元及 5.00 亿元。截至 2017 年 3 月底,公司在建重点项目总投资 166.29 亿元,已完成投资 96.90 亿元。从回购款到位情况看,2016 年,公司交通综合开发业务实现回款 6.00 亿元。公司应收回购款计入应收账款。

房屋销售:公司房屋销售业务主要经营模式为公司通过招拍挂流程取得项目地块后进行安置房建设,建成后由镇江市润州区房屋拆迁安置公司进行回购,公司以实际收到的回购款确认收入,以项目的土地及建设支出结转成本。

自 2015 年起,公司瑞香苑拆迁安置房项目及紫园安置房的部分项目达到确认收入条件。2016 年,公司实现回购金额共计 5.88 亿元,根据子公司镇江红星置业有限公司与镇江润州房屋拆迁安置公司签订的《安置房回购确认函》,回购项目主要为官塘绿苑、瑞香苑等,结算单价为住宅用房 5913.07 元/平方米。

物资销售:2015 年,随子公司镇江国泰能源发展有限公司的转入,公司新增物资销售板块,主要为煤炭、焦炭、矿产、化工原料等商品的批发。2016 年,公司实现物资销售收入 7.82 亿元,为公司收入构成的重要组成部分之一,但销售业务毛利率低,对公司利润规模影响较小。

其他: 除上述板块外,公司还经营房屋拆除、场地租赁、运输及广告等业务,但占比较小,对收入贡献作用有限。2016 年,公司房屋拆除、运输、物管及广告、监理费业务共实现收入 2.03 亿元,占主营业务比为 8.60%,主要为运输业务收入 0.75 亿元及监理费收入 0.53 亿元。2017 年 1~3 月,公司上述业务共实现收入 0.39 亿元,占比 3.57%。

截至 2017 年 9 月,公司资产总额 1215.57 亿元,净资产 441.73 亿元,公司实现营业收入 21.45 亿元,利润总额 2.51 亿元。

截止 2017 年 6 月,中诚信国际信用评级有限责任公司对公司及公司存续期内相关债项进行了跟踪评级,维持公司的主体信用等级为 AA,评级展望为稳定。维持“10镇江交投债/10镇交投”和“12镇江交投债/PR镇交投”的信用等级为AA;维持“16 镇江交通 MTN001”的信用等级为 AA。

镇江市及政府情况介绍

镇江是江苏省地级市,位于江苏南部、长江南岸、长江三角洲西段,古称“润州”,民国时曾为江苏省省会。镇江是南京都市圈核心层城市和国家级苏南现代化建设示范区及江苏长江经济带重要组成部分。有江苏大学、江苏科技大学等著名高等学府。

经济实力,镇江 2016 年全市一般公共预算收入预期增幅调整为同口径增长3%左右。2016 年全市完成一般公共预算收入 2930110 万元,同口径增长 4.7%,完成调整预算的 101.8%,合计上级补助收入、上解上级支出、调入资金等,当年可用总财力 3648884 万元。

应收账款情况说明

      江苏淮海会计师事务所为本笔应收账款出具专项审计报告说明(苏淮海所专审【2018】018 号)。此债权为:“2017 年 6 月和 8 月江苏瀚瑞 投资控股有限公司分 2 笔向镇江新区保障住房建设发展有限公司划付往来款共计人民币254854677.78 元,因此形成江苏瀚瑞投资控股有限公司对镇江新区保障住房建设发展有限公司享有人民币 25485.47 万元的应收账款债权。”

还款来源

第一还款来源:本信托计划受让的应收账款到期实现信托资金回笼;

第二还款来源:交易对手江苏瀚瑞投资控股有限公司正常经营性现金流。交易对手主体评级为 2A+,能确保按期足额偿还本信托计划本息。

第三还款来源:镇江交通产业集团有限公司经营收入。对手主体评级为 2A,经营状况良好,资产结构和运营情况良好,有较强的履约能力。

江苏瀚瑞投资控股有限公司及镇江交通产业集团有限公司的经营现金流为此次贷款的补充还款来源,经营稳定,再融资能力强,政府和财政支持力度大,能全力保证信托计划按时足额兑付

 

更多资料
热销理财产品 更多>>
信托产品预约流程